Chart der Woche: CBOE Monats-Equity-Put-to-Call-Verhältnis April, 2010 9:34 AM Für Handelszwecke bin ich ziemlich treu zu einem 10-Tage exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) des CBOE-Equity-Put-to-Call-Verhältnis (CPCE ) Als einen geeigneten Glättungsfaktor, um kurze bis mittelfristige Swing-Handelsmöglichkeiten zu markieren. Es gibt jedoch Gelegenheiten, wenn ein längerfristiger gleitender Durchschnitt, wie ein 21-tägiger einfacher gleitender Durchschnitt, ein besseres Werkzeug zur Identifizierung von anhaltenden Extremen in Put - und Call-Aktivitäten ist. Diese Woche ist eine dieser Gelegenheiten. Das Diagramm der Woche unten schaut die volle Geschichte des CBOE-Equity-Put-to-Call-Verhältnisses an, das vom 21. Oktober 2003 datiert und eine 21-tägige SMA (gepunktete blaue Linie) anwendet, um zu generieren, was ich das monatliche Eigenkapital nenne Gesprächsverhältnis. Wie die Grafik zeigt, waren Messwerte unter 0,60 im Allgemeinen ein guter Zeitpunkt, um Gewinne auf Long-Positionen zu nehmen und oder Short-Positionen zu initiieren. Tatsächlich ist der aktuelle Stand von 0,53 erst im Januar 2004 auf einer vorherigen Instanz zu sehen. Dieser Zeitraum war genau 13 Monate, nachdem der SampP 500-Index die Talsohle erreicht hatte und eine starke Stierrallye begann. Es markierte auch den Beginn eines Zeitraums, in dem die Aktien für zehn Monate sank, bevor sie eine Rallye wieder aufnehmen, die letztlich bis Oktober 2007 dauern würde. Natürlich gibt es nichts Magisches über niedrige Equity-Put-to-Call-Ratios oder Rallyes Stalling nach einem 13-monatigen Anstieg, Aber Stiere und Bären gleichermaßen sollten sicherlich Kenntnis von historischen Präzedenzfall. Für mehr zu verwandten Themen, sind die Leser ermutigt, check out: (Zum Vergrößern klicken) Den ganzen Artikel lesen Dieser Artikel ist für PRO Mitglieder NUR Erhalten Sie Zugriff auf diesen Artikel und 15.000 exklusive PRO Artikel von 200 m Interessiert an Upgrade auf PRO Buchen Sie einen Termin mit Ein PRO Account Manager, um zu sehen, ob PRO für Sie das Richtige ist. Ja, im interestedTiming Der Markt mit dem Put-Call-Verhältnis Der Put-Call-Verhältnis ist einer meiner Lieblings-Stimmung Indikatoren. Wie Investoren wissen, zahlt es sich oft aus, ein Konträr zu sein. Der berühmteste konträre Investor, Warren Buffett, sagt es am besten - Investoren sollten gierig sein, wenn andere ängstlich sind, und ängstlich, wenn andere gierig sind. Die Put-Call-Ratio gibt Anlegern die Möglichkeit, in den Markt zu sehen, um Investorenstimmung zu lesen. Ive schnappte sich ein Diagramm von Barrons, das jede Woche ein Diagramm des 21-tägigen gleitenden Durchschnitts des equity-only-Put-Call-Verhältnisses veröffentlicht: Das Put-Call-Verhältnis misst im Wesentlichen Bullishness oder Bullishness basierend auf Optionsvolumen für Aktien im SampP 500 Index. Call Kauf ist bullish Put kaufen ist bearish. Das Verhältnis ist ganz einfach in seiner Nützlichkeit: Wenn setzen Kauf übertrifft Anrufkauf, hat der Markt eine bärige Vorwärtsaussicht. Wenn Kauf Kauf übertrifft setzen Kauf, hat der Markt eine bullishe Aussicht. Wenn Puts ausgeübt werden, müssen die Anleger Aktien kaufen, um sie zu decken. Wenn Anrufe ausgeübt werden, verkaufen die Anleger ihre Position zu schließen. Die beste Zeit, um etwas zu kaufen ist, wenn die meisten Menschen tun den Verkauf. Natürlich ist die beste Zeit zu verkaufen, wenn alle anderen kaufen. Im Laufe der Zeit, diejenigen, die kaufen, wenn andere verkaufen und verkaufen, wenn andere kaufen, erhalten die besten Ein-und Ausstiegsstellen. Das Put-Call-Verhältnis dient als ein guter Mechanismus, um zu sehen, wann ein Konträr steht, um einen guten Zug zu machen. In den vergangenen zwölf Monaten hat die Put-Call-Ratio den Markt recht gut abgese - hen, sich auf Marktbasis gesenkt und auf Marktbögen gesunken. Interessanterweise waren die größten Gipfel in den vergangenen 16 Monaten während Perioden der europäischen Schwäche und US-Aktienkürzungen gewesen. Anleger, die der Put-Call-Ratio gefolgt wären, hätten im Oktober 2011, Dezember 2011 und Juni 2012 gekauft, da die US-Aktienindizes von der europäischen Schwäche geprägt waren. Die 21-tägige Put-Call-Ratio erreichte im Oktober 2011 ihren Höhepunkt bei 1,35, die gleiche Lesung erreichte sie im Juni bis Juli 2012, als europäische Anliegen Schlagzeilen machten. Die Anleger hätten im April 2012 und Oktober 2012 den breiten Markt SPDR SampP 500 Trust (NYSEARCA: SPY) verkauft, und zwar mitten im rabiden Kauf vor einem relativ schwachen Ergebnis. Ich kenne keine ETF, die eine Handelsstrategie ausführt, die ausschließlich auf dem Put-Call-Verhältnis basiert. Sicherlich verwenden einige Hedgefonds-ETFs, wie die von Capital IQ, wahrscheinlich die Put-Call-Ratio in ihren quantitativen Methoden. Einzelne Anleger, die an pauschale Anlagen glauben, würden es gut tun, zumindest die Put-Call-Ratio zu beachten. Während die Gesamtrenditen eine Funktion des zugrunde liegenden Geschäftsumfelds und der Unternehmensgewinne sind, spielt die Korrelation bei der kurzfristigen Marktentwicklung eine Rolle. In der langfristigen, kaufen, wenn andere sind ängstlich und aufregend, wenn andere gierig sind, bieten signifikante Alpha. Bei der Betrachtung der gegenwärtigen Put-Call-Ratio sehen wir, dass die Anleger keinerlei Überzeugungen feststellen, da das Put-Call-Verhältnis auf einem relativen Mittelpunkt von 0,90 liegt. Die Put-Call-Ratio ist für Hochbeta-Anlagen am besten geeignet. Da einzelne Anleger dazu neigen, Long-Only zu sein, ist die beste Zeit, Hoch-Beta-Aktien und ETFs wie unbestätigte Aktienfonds oder hochverzinsliche Junk-Schuldtitel zu kaufen, wenn die Put-Call-Ratio ansteigt. Ebenso sollten die Anleger auf lange Zeit halten, wenn das Put-Call-Verhältnis trägt. Das Endergebnis: Markt-Timing ist nicht unmöglich. Kleine Investoren, die mehr wackeln als institutionelle Käufer können die Wellen der institutionellen Investoren, die große Put-and-Call-Betriebe zu decken haben. Lesen Sie den ganzen Artikel
No comments:
Post a Comment